芯片突围：崛起的力量

发布者：江湖套路 2023-1-1 08:10

文 | 二掌柜

没有光刻机，就没有芯片。就算有十八般武艺、鬼斧神工，我们的斧钺钩叉也难以手工打磨出芯片。刚上市的燕东微招股书里，带来一个振奋人心的消息，他们采购的上海微电子的光刻机正在履行合同。中国芯片迈出了关键的一步。

燕东微的招股书里，供应商有诸如北方华创等上市公司供应商，而上海微电子作为光刻机供应商位列其中。光刻机作为芯片之母，一直被ASML公司垄断，而ASML并非一家完全技术独立的公司，他们的技术可以说集十几个国家的顶尖技术于一身，要想一个国家、一家企业独立完成光刻机的研发，在芯片领域几乎不可能。中国需要闯关。

美国为首的欧美国家对中国芯片设置障碍越来越大，从断芯到现在的人才设限，芯片的自主研发成为中国面临的头等大事。尤其是随着智能汽车为首的中国现代智能化的发展，中国各个产业对芯片的需求与日俱增，中国的产业链想保持全球竞争力，那么智能化是关键的竞争领域，而芯片之母光刻机成为攻克的难关。

截止2022年12月14日，美国芯片产业通过IPO募集资金超过320亿美元，中国将近120亿美元。从芯片企业的资本化看，中国跟美国企业还有一定的差距，不过令人欣喜的是，中国2022年的IPO募集资金量已经是2021年的3倍。如果将还在中国大陆进行IPO排队的企业进行统计，芯片行业的融资规模将近170亿美元。

根据含光素问研究院的数据，科创板公司从提交上市申请到最终上市成功，平均时长为186天，而已经IPO成功的26家半导体公司的平均上市时长为156天。上交所总经理甚至公开呼吁投资者将有限的资源配置到国家科技创新最需要的地方，在美国对中国芯片出口步步为营，层层设限的情况下，芯片国产替代成为中国半导体行业的长远之计。

中国资本市场对半导体产业给予了极高的热情。美国商务部2019年将图片处理单元制造商海光信息列入实体名单，海光信息2022年在科创板上市，原计划募集91.48亿元，机构们调高了对海光信息的预期，给出了315倍市盈率，高出行业平均水平的11倍，多给海光信息17亿元。而2022年发行市盈率超过300倍的半导体公司还有纳芯微、东微半导等公司。

采购上海微电子光刻机的燕东微则募集39.5亿元，要建一条主要使用国产设备的12英寸晶圆生产线。燕东微的发行市盈率为68.39倍，为行业的2.52倍。在2022年，投资者对于芯片类上市公司倾注更多的耐心，有近60%的上市公司股价比上市初期高出20%，有10%的半导体上市公司股价自上市以来上涨100%以上，远远优于其他行业。

资本的热情源于市场的变化。传统汽车单车芯片在300—500颗，电动智能汽车的单车芯片需求超过1000颗，高等级自动驾驶汽车的单车芯片预计将超过3000颗。汽车领域预计2030年智能化渗透率将达到70%，每年对芯片的需求数量将达到1000亿—1200亿颗，市场规模超过2000亿元。除了智能汽车对芯片的巨大需求外，随着消费电子、工业控制和物联网等行业的迅猛发展，中国对半导体的需求与日俱增。

根据海关总署的数据，中国在11月进口芯片制造设备23亿美元，同比下降40%，成为2020年5月以来的新低。美国还在不断地出台新的限制措施。不过，在美国出口管制之前，中国建设新的芯片工厂一直处于世界领先地位，是美国芯片制造设备应用材料最大的出口市场。随着中国芯片公司大规模的资本化，中国芯片的突围之路不再孤单。

光刻机登场犹如一道光，将中国芯片梦想照进现实。中国的半导体领域尽管跟欧美存在一定的差距，光刻机撕开了技术的口子。从资本市场对半导体产业化的热情可以窥见，芯片崛起正在成为一种美好的向往。半导体企业的IPO只是大浪淘沙的第一步，未来的路还很长，在各方合力之下，中国芯片崛起未来可期。面对中国芯片突围，也许，老百姓会说，百川归海，大势所趋啊。