家电:四川长虹、格力电器、美的集团、海尔智家,谁的含金量最高

发布者:水军一号 2023-5-15 03:38

中国特色估值体系,不管是之前的建筑、电信,还是近期的银行、证券、保险,本质上,都是挖掘当前处于低估的板块。那么,除了上述板块之外,另一个处于相对低位的家电板块也同样值得关注。

今天就来看看家电板块中的四家代表公司,谁的含金量更高。

本文将通过公司的行业优势亮点,以及最新财报经营关键数据,来对公司的含金量进行综合对比评估。


四川长虹,1994年上市,目前总市值197.58亿,

优势:公司的智能电视业务的整体运营效率达行业领先水平,已经建成行业领先的“5G+工业互联网”智慧工厂,关键工序自动化设备率达100%;物流自动化率95%。

亮点:公司兼容科大讯飞星火等多个AI大模型的“超级大脑”率先在智能电视应用落地,并已进入内测阶段。


格力电器,1996年上市,目前总市值1929.88亿。

优势:2022年,公司的空调、电冰箱、洗衣机等 19 类产品、385个产品型号、24 项标准上榜 2021 年度全国企业标准“领跑者”榜单,是家电行业中入选产品种类最多的企业。

亮点:公司完成了首款具备自主知识产权的机器人运动控制系统开发。机器人和机床核心零部件的研发成功打破了国外品牌的技术垄断,提高了民族品牌竞争力。


美的集团,按合并前的美的电器算,1993年上市,目前总市值3919.51亿。

优势:美的是覆盖全产业链、全产品线的家电及暖通空调系统的企业,具有行业领先的压缩机、电机、 磁控管、控制器等核心部件研发制造技术为支撑,以及强大的物流及服务能力。

亮点:公司已构建并将着重发展统一数据中台、技术中台支撑下的美云销商业平台、IoT 生态平台和工业互联网平台“美擎”三大数智平台,建立数智驱动的全球领先科技集团。


海尔智家,1993年上市,目前总市值1474.48亿。

优势:公司已经在中国及海外市场建立了强大的战略布局和竞争优势。在中国大家电市场,公司长期保持全品类的领先地位。

亮点:公司凭借领先的用户洞察、丰富的品类覆盖、在智能 AI 算法、家庭大数据、设备物联技术等方面的积累,提供智慧家庭差异化场景解决方案。


接下来,通过公司最新的财报经营关键数据,来对公司的含金量进行进一步的梳理,

此处,依然是采用杜邦分析法,对公司财报核心数据进行拆分对比。

首先,来看第一个财务关键数据,

销售净利率,评估公司产品利润空间,数值越大,含金量越大

截至2023年1季度,

销售净利率排名第一,格力电器,11.01%。

第二,美的集团,8.46%。

第三,海尔智家,6.19%。

第四,四川长虹,1.17%。


第二个财务关键数据,

总资产周转率,评估公司资产运转效率,数值越高,含金量越高。

截至2023年1季度,

总资产周转率第一,四川长虹、海尔智家并列第一,1季度总资产周转0.27次。

第三,美的集团,0.22次。

第四,格力电器,0.1次。


第三个财报关键数据,

权益乘数,评估公司负债率高低,数值越高,负债率越高,以负债拉动收益的程度就越高。

截至2023年1季度,

权益乘数排名第一,四川长虹,负债率在73.43%。

第二,格力电器,负债率72.22%。

第三,美的集团,负债率在63.4%。

第四,海尔智家,负债率58.78%。


最后,通过公司财务核心指标,净资产收益率,来对公司的含金量进行综合对比评估,

截至2023年1季度,

净资产收益率排名第一,美的集团,公司具有仅次于格力的产品利润空间,以及仅次于海尔、长虹的资产运转效率,同时,负债率相对海尔更高,以负债拉动收益的程度也更高。

第二,青岛海尔,公司具有和长虹并列第一的资产运营效率,产品利润空间却是长虹的5倍多,相对于美的收益更低,主要是因为负债更低,以负债拉动收益的程度更低。

第三,格力电器,公司虽然具有最高的产品利润空间,但短板也很明显,资产运转效率最低。且目前公司负债率已经较高,再以负债拉动收益的空间已经不大了。

第四,四川长虹,公司虽然资产运转效率更高,但产品利润空间却是最低的,且目前负债率同样较高,没有太多提升空间了。


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