体育用品公司股价崩塌,安踏暴跌2470亿

发布者:塞上老君 2023-7-27 19:39

体育用品公司2023年在资本市场的表现有点惨淡。


安踏在昨天(7月18日)公布了今年上半年的销售数据。


2023年上半年,安踏品牌零售金额同比实现中单位数的正增长,斐乐的零售金额同比录得10%-20%中段的正增长,所有其他品牌零售金额则同比实现70%-75%的正增长。


另据公告,今年第二季度,安踏品牌零售金额同比实现高单位数的正增长,斐乐零售金额则同比实现10%-20%高段正增长,所有其他品牌零售金额同比实现70%-75%的正增长。


不过,良好的销售数据依然未能阻止安踏股价的下跌。


安踏今天股价依然表现疲软,盘中一度暴跌超过4%,最终收盘下跌1.83%,报收于82.95港元每股,最新市值为2349.66亿港元,距离5023亿港元的最高市值缩水了2673亿港元,约合人民币2470亿。



安踏在前几年发展态势十分良好,总市值一度超越阿迪达斯,成为全球市值第二高的体育用品公司,与耐克的差距一度也缩小很多,为何没过多长时间,安踏的市值就腰斩有余?


安踏公布的2022年业绩显示,2022年公司营收同比增8.8%至536.5 亿元;归母净利同比降1.7%至75.9亿元。


营收虽然小幅增长,但净利润开始下滑,这也许是市场担心的增速下滑。


不仅净利润下滑,毛利也有所下滑,毛利率从2021年同期的61.64%下降到60.24%。净利率15.37%,为近年来最低。


市场对斐乐的增速下滑表示出了明显担忧。


2022年,FILA收入约为215.23亿元,同比下滑1.4%,此前安踏持续高增长,资本市场上突飞猛进,市值一度超过5000亿港元,与FILA此前持续高增长密不可分,安踏收购FILA被业界视为美谈,认为是教科书般的成功案例。


但近年来,FILA品牌的营收增速已有所放缓。2019年至2021年,安踏财报披露,FILA的收入增速分别为73.9%、18.1%与25.1%。


昨天公布的FILA重回正增长态势,但资本市场依然选择了下跌来回应,可能认为这个增长幅度并没有超出市场预期。


同时,安踏也经常被媒体和网友认为重营销,轻研发。


这或许并非无中生有,2022年度安踏广告及宣传开支占总收益的10.3%,约为55亿元。2022年安踏的研发活动成本占收益百分比为2.4%,2020年还有2.5%。


当然,也有可能安踏的各项数据确实不错,但受累于整个运动服装行业的低迷。


实际上,不只是安踏,其它国产品牌在资本市场的表现也很低迷。


李宁今天在港股市场收跌1.46%,勉强守住了40港元的整数关口,最新市值为1067.6亿港元,股价再次接近于上周创下的调整新低,市值距离最高点蒸发超过1700亿港元。



特步的股价距离最高点也已经腰斩。



为何体育用品公司最近表现如此低迷?


经历了前几年的高速增长期,譬如耐克,一度超越阿迪达斯成为全球市值第二高的运动服装品牌公司,但近年来虽然也在增长,但增速较高峰时期明显放缓。


加上前些年股价大幅上涨,透支了未来的预期,当增速放缓时,股价下跌也在情理之中。


体育用品中的很多公司,重营销轻研发的特征并未有明显改观,这也许是制约公司继续突破的重要原因。


现在越来越多的消费者都支持国产,特别是体育用品,不再唯所谓的国际大品牌是从,希望安踏等国产运动服饰企业能愈战愈勇,继续深耕质量和款式,重回高增长之路,给予消费者更好的产品,同时也让投资者得到更好回报。

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